Rynek wymiany i wymiana walut,
mechanizm i przykłady
Rynek
walutowy lub Forex (skrót od walut obcych), rynek walutowy lub walutowy to
globalny i zdecentralizowany rynek, na którym handluje się walutami (kupno,
sprzedaż, wymiana). Rynek został utworzony, aby ułatwić przepływ pieniężny
pochodzący z handlu międzynarodowego. FOREX jest największym rynkiem finansowym
na świecie, ze średnim dziennym wolumenem transakcji wynoszącym pięć miliardów
dolarów amerykańskich (USD), więcej niż wszystkie inne rynki akcji na świecie
łącznie. Według Banku Rozrachunków Międzynarodowych w kwietniu 2019 r.
Wynegocjowano 6,6 mld dziennie. Osiągnięcie tego poziomu zajęłoby Wall Street
ponad miesiąc. Rynek ten jest bardzo niezależny od rzeczywistych operacji
handlowych; Różnice między ceną dwóch walut nie są tłumaczone wyłącznie zmianami
przepływów handlowych.
Istnieją
również różnice w dół, z powodów takich jak zmniejszenie działalności
instytucji lewarowanych i operatorów „szybkich pieniędzy”, niższy apetyt na
ryzyko, który jest równoważony przez zwiększoną aktywność walutowych instrumentów
pochodnych, głównie z cele pokrycia.
Struktura
operacji pokazuje, co zostało zrobione: 6,6 miliarda dolarów zawiera: 2
miliardy dolarów w transakcjach spot, 1 miliard dolarów w kontraktach
terminowych, 3,2 miliarda dolarów w swapach walutowych, 108 miliardów dolarów
swapów waluty, 294 miliardy USD w opcjach i innych produktach.
Głównymi
podmiotami są duże międzynarodowe banki, które ułatwiają handel między szeroką
gamą sprzedawców i kupujących w sposób ciągły, z wyjątkiem weekendów. Waluty są
zawsze wymieniane w parach, wartość bezwzględna waluty nie jest ustalana na
rynku, ale względna wartość, w której cena jest ustalana w innej walucie. Jeden
dolar lub 1 USD jest wyceniany na CAD, CHF, JPY (na przykład dolar kanadyjski,
frank szwajcarski lub jen)
Rynek
walutowy jest szczególny ze względu na: wielkość transakcji, ekstremalną
płynność rynku, dużą liczbę i różnorodność uczestników rynku, rozproszenie
geograficzne, czas, w którym działa - 24 godziny na dobę (z wyjątkiem celów
tydzień) oraz różnorodność czynników generujących kursy walut, takich jak
oczekiwania wzrostu, PKB; inflacja, deficyty lub nadwyżki (to nie tylko ruch
komercyjny). Ważne jest, aby wiedzieć, że ponieważ nie jest to rynek
scentralizowany, nie ma jednej wyceny dla walut będących przedmiotem handlu,
zależy to od różnych agentów uczestniczących w rynku.
Głównymi
centrami handlowymi są giełdy w Londynie, Nowym Jorku i Tokio. Działalność
rozpoczyna się w Azji, potem w Europie, wreszcie rynki amerykańskie otwierają
się. Dlatego dostęp do rynków jest stały, istnieje większa płynność i zdolność
szybkiego reagowania na istotne lub krytyczne wydarzenia gospodarcze lub
polityczne. Wiadomości są publikowane w wyznaczonych terminach, wszyscy
inwestorzy mają dostęp w tym samym czasie, ale duże banki mają tę zaletę, że
widzą portfel zamówień swoich klientów. W badaniu na 2019 r. 38,3% transakcji
dotyczyło wyłącznie banków, 54,5% miało miejsce między bankami a innym rodzajem
firmy finansowej, 7,2% miało miejsce między pośrednikiem a firmą niefinansową.
Wśród
instrumentów finansowych na rynku walutowym dominują instrumenty pochodne.
Transakcje spot w walutach obcych (Spot Spot w walutach obcych), znane są
terminowe transakcje wymiany walut. O wszystkich tych instrumentach
porozmawiamy na kolejnych mikro lekcjach.
Czynniki
wpływające na kurs walutowy są ekonomiczne (deficyt handlowy, inflacja, różnice
stóp procentowych, deficyt publiczny, bezrobocie, PKB, CPI itp.); Polityczne
(stabilność lub niestabilność polityczna wpływają na politykę pieniężną, kurs
walutowy lub podstawy gospodarcze); Psychologia rynku (plotki, chaotyczne
zachowania itp.)
Mechanizm negocjacyjny Przykłady
Na rynku
walutowym waluty są wymieniane na krzyżach, w parach. Każde przekroczenie
monety jest indywidualnym produktem oznaczonym jako XXX / RRRR, gdzie RRR (w
stosunku do waluty, waluty kursowej lub waluty kwotowanej) to międzynarodowy
trzyliterowy kod ISO 4217 określający cenę jednostki XXX (podstawa) ekspresowe.
Istnieje również standard ISO 3166, który przypisuje trzycyfrowy kod każdemu
krajowi i trzycyfrowy kod każdej walucie, ale ISO 4217 jest używany częściej,
ponieważ jest o wiele bardziej intuicyjny (USD, dolar amerykański, JPY, jen
japoński) .
Przykład:
EUR / USD to cena euro (EUR) wyrażona w dolarach amerykańskich (USD).
Najczęściej wymienianymi krzyżami walutowymi są EUR / USD z 24,0%, USD / JPY,
13,2%, GBP / USD, 9,6%. Dolar amerykański uczestniczył w 88,3% transakcji, a
następnie euro (32,3%), jen (16,8%) i funt szterling (12,8%).
EURUSD
(EUR / USD) 1,5465 to cena euro wyrażona w dolarach amerykańskich, co oznacza 1
euro = 1,5465 dolarów. Konwencja rynkowa polega na podawaniu większości kursów
wymiany, przy czym USD przyjmuje dolara jako podstawę monetarną (USDJPY,
USDCAD, USDCHF). Wyjątkami są funt brytyjski (GBP), dolar australijski (AUD),
dolar nowozelandzki (NZD) i euro (EUR), w których USD jest walutą przeciwną
(GBPUSD, AUDUSD, NZDUSD I EURUSD). Czynniki wpływające na XXX wpływają na
XXXYYY i XXXZZZ, co tworzy dodatnią korelację między XXXYYY a XXXZZZ.
Kurs
wymiany, relacja między dwiema walutami, przedstawia się następująco:
a)
Bezpośredni kurs walutowy, najczęściej stosowana forma w Europie, wskazuje
ilość waluty krajowej potrzebną do nabycia jednostki waluty obcej. W krajach, w
których walutą bazową jest dolar: 1 USD = 0,81 EUR. Jest pokazany jako 0,81 USD
/ EUR.
b)
Pośredni kurs wymiany, ilość waluty obcej otrzymywanej przez każdą jednostkę
krajowej waluty bazowej jest teraz odzwierciedlona. Dolar jest walutą
kwotowania i jest wyrażony następująco: 1 EUR = 1,23 USD lub 1,23 EUR / USD.
c) Typy
krzyżowe. Dolar nie jest walutą bazową ani kwotowaną, ale pojawia się w
obliczeniach pośrednich EUR / GBP lub GBP / JPY
Przykład 1: 24 sierpnia 20xx dolar
amerykański jest notowany we Frankfurcie po 1,05 euro, w Zurychu za 1,6 franka
szwajcarskiego i w Tokio za 125 jenów. Oblicz:
a) Cena
franka szwajcarskiego i jena w euro.
b)
Notowanie euro i jena we frankach szwajcarskich
c) Cena
jena franka szwajcarskiego i euro
USD / EUR
= 1,05, USD / CHF = 1,6, USD / JPY = 125
a) CHF /
EUR = USD / EUR * 1 / (USD / CHF) = 1,05 / 1,6 = 0,65625
JPY
/ EUR = USD / EUR * 1 / (USD / JPY) = 1,05 / 125 = 0,0084
b) EUR /
CHF = USD / CHF * 1 / (USD / EUR) = 1,6 / 1,05 = 1,52389
JPY
/ CHF = USD / CHF * 1 / (USD / JPY) = 1,6 / 125 = 0,0128
c) CHF /
JPY = USD / JPY * 1 / (USD / CHF) = 125 / 1,6 = 78,125
EUR
/ JPY = USD / JPY * 1 / (USD / EUR) = 125 / 1,05 = 119,0746
Przykład 2. W dniu 25 lutego 2020 r. Kurs
dolara amerykańskiego USD wynosi 0,920692 EUR, 0,978554 CHF, 110,929 jena JPY.
Oblicz:
a) Cena
franka szwajcarskiego i jena w euro.
b)
Notowanie euro i jena we frankach szwajcarskich
c) Cena
jena franka szwajcarskiego i euro
Rozwiązanie:
a) 0,94081; 0,0083005 b) 1,06291; 0,00882275 c) 113,333; 120,481
Przykład 3. W dniu 20 lutego 2020 r. Dolar
amerykański był sprzedawany po cenie 3 40950 peruwiańskich podeszew PEN,
0,919974 euro EUR, 0,769317 funta brytyjskiego GBP. Oblicz:
a) Cena
peruwiańskiego słońca i funta w euro.
b)
Notowania w funtach peruwiańskiego słońca i euro.
c) Jeśli
masz 50 000 podeszew, ile USD, EUR i GBP możesz kupić?
Rozwiązanie:
a) 0,269847; 1,1597 b) 0,836141; 0,225644 c) 14664,91; 13492,62; 11282,17
Referencje
¿Qué es el
tipo de cambio? - Todo lo que necesitas saber para ahorrar
6.600
milliards de dollars échangés chaque jour, la démesure du marché des
devises, sep 30, 2019
