Börsenmarkt und Währungsumtausch, Mechanismus
und Beispiele
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Der
Devisen- oder Devisenmarkt (kurz für Devisen), Devisen- oder Devisenmarkt ist
ein globaler und dezentraler Markt, auf dem Währungen oder Währungen gehandelt
werden (Kauf, Verkauf, Umtausch). Der Markt wurde geschaffen, um den Geldfluss
zu erleichtern, der sich aus dem internationalen Handel ergibt. FOREX ist der
größte Finanzmarkt der Welt mit einem durchschnittlichen täglichen
Transaktionsvolumen von fünf Milliarden US-Dollar (USD), mehr als alle anderen
Aktienmärkte der Welt zusammen. Nach Angaben der Bank für Internationalen
Zahlungsausgleich wurden im April 2019 6,6 Milliarden pro Tag ausgehandelt. Die
Wall Street würde mehr als einen Monat brauchen, um dieses Niveau zu erreichen.
Dieser Markt ist sehr unabhängig von den tatsächlichen Handelsgeschäften;
Schwankungen zwischen dem Preis zweier Währungen werden nicht nur durch
Schwankungen der Handelsströme erklärt.
Es gibt
auch Abwärtsschwankungen, beispielsweise aufgrund des Rückgangs der
Geschäftstätigkeit von Leveraged Institutes und "Fast Money"
-Operatoren, der geringeren Risikobereitschaft, die durch eine verstärkte
Aktivität bei Währungsderivaten, hauptsächlich mit, ausgeglichen wird
Deckungszwecke.
Die
Struktur der Geschäftstätigkeit zeigt, was getan wird: Die 6,6 Milliarden
Dollar enthalten: 2 Milliarden Dollar an Kassatransaktionen, 1 Milliarde Dollar
an Termingeschäften, 3,2 Milliarden Dollar an Devisenswaps, 108 Milliarden
Dollar an Swaps Währungen, 294 Milliarden US-Dollar an Optionen und anderen
Produkten.
Die Hauptakteure
sind die großen internationalen Banken, die den Handel zwischen einer Vielzahl
von Verkäufern und Käufern täglich, außer an Wochenenden, kontinuierlich
erleichtern. Währungen werden immer paarweise gehandelt, der absolute Wert
einer Währung wird nicht am Markt ermittelt, sondern der relative Wert, bei dem
der Preis mit einer anderen Währung ermittelt wird. Ein Dollar oder 1 US $ wird
mit CAD, CHF, JPY (z. B. kanadischer Dollar, Schweizer Franken oder Yen)
bewertet.
Der
Devisenmarkt zeichnet sich aus durch: das Transaktionsvolumen, die extreme
Liquidität des Marktes, die große Anzahl und Vielfalt der Marktteilnehmer, die
geografische Streuung und die Zeit, in der er tätig ist - 24 Stunden am Tag
(außer für die Zwecke) Woche) und die Vielzahl der Faktoren, die Wechselkurse
generieren, wie Wachstumserwartungen, BIP; Inflation, Defizite oder Überschüsse
(es ist nicht nur die Handelsbewegung). Da es sich nicht um einen
zentralisierten Markt handelt, ist es wichtig zu wissen, dass es für die gehandelten
Währungen kein einziges Angebot gibt. Dies hängt von den verschiedenen am Markt
beteiligten Akteuren ab.
Die
wichtigsten Handelszentren sind die Börsen in London, New York und Tokio. Das
Geschäft beginnt in Asien, dann in Europa, und schließlich öffnen sich die
amerikanischen Märkte. Somit ist der Zugang zu den Märkten dauerhaft, es
besteht eine größere Liquidität und die Fähigkeit, schnell auf relevante oder
kritische wirtschaftliche oder politische Ereignisse zu reagieren. Die
Nachrichten werden zu geplanten Terminen veröffentlicht, alle Anleger haben
gleichzeitig Zugriff, aber die großen Banken haben den Vorteil, das
Auftragsbuch ihrer Kunden einzusehen. In einer Studie für 2019 wurden 38,3% der
Transaktionen ausschließlich zwischen Banken getätigt, 54,5% zwischen Banken
und einer anderen Art von Finanzunternehmen, 7,2% zwischen einem Vermittler und
einem nichtfinanziellen Unternehmen.
Unter den
Finanzinstrumenten am Devisenmarkt überwiegen Derivate. Kassa-Kassageschäfte
(Devisen-Kassa-Handel), Währungstransaktionen sind bekannt. Von all diesen
Instrumenten werden wir in den nächsten Mikro-Lektionen sprechen.
Die
Faktoren, die den Wechselkurs beeinflussen, sind wirtschaftlich
(Handelsdefizit, Inflation, Zinsdifferenzen, öffentliches Defizit, Arbeitslosigkeit,
BIP, VPI usw.); Politisch (Stabilität oder politische Instabilität beeinflussen
die Geldpolitik, den Wechselkurs oder die wirtschaftlichen Grundlagen);
Marktpsychologie (Gerüchte, chaotisches Verhalten usw.)
Verhandlungsmechanismus Beispiele
Auf dem
Devisenmarkt werden Währungen paarweise an Kreuzen gehandelt. Jede Münzkreuzung
ist ein einzelnes Produkt mit der Bezeichnung XXX / JJJ, wobei JJJ (gegen
Währung, Kurswährung oder Kurswährung) der internationale dreistellige Code ISO
4217 ist, um den Preis einer Einheit von XXX (Basis) auszudrücken ausdrücken.
Es gibt auch den ISO 3166-Standard, der jedem Land einen dreistelligen Code und
jeder Währung einen dreistelligen Code zuweist. ISO 4217 wird jedoch häufiger
verwendet, da es viel intuitiver ist (USD, US-Dollar, JPY, Japanischer Yen). .
Beispiel:
EUR / USD ist der Preis des Euro (EUR) in US-Dollar (USD). Die am häufigsten
gehandelten Währungskreuze sind EUR / USD mit 24,0%, USD / JPY, 13,2%, GBP /
USD, 9,6%. Der USD-Dollar war an 88,3% der Transaktionen beteiligt, gefolgt von
Euro (32,3%), Yen (16,8%) und Pfund Sterling (12,8%).
Beispielsweise
ist der EURUSD (EUR / USD) 1,5465 der Preis des Euro in US-Dollar, was 1 Euro =
1,5465 Dollar bedeutet. Die Marktkonvention sieht vor, dass die Mehrheit der
Wechselkurse mit dem USD als Geldbasis (USDJPY, USDCAD, USDCHF) angegeben wird.
Ausnahmen bilden das britische Pfund (GBP), der australische Dollar (AUD), der
neuseeländische Dollar (NZD) und der Euro (EUR), wobei der USD die Gegenwährung
ist (GBPUSD, AUDUSD, NZDUSD UND EURUSD). Die Faktoren, die XXX beeinflussen,
wirken sich auf XXXYYY und XXXZZZ aus, wodurch eine positive Korrelation
zwischen XXXYYY und XXXZZZ entsteht.
Der
Wechselkurs, die Beziehung zwischen zwei Währungen, wird auf drei Arten dargestellt:
a)
Der direkte Wechselkurs, die in Europa am häufigsten verwendete Form, gibt den
Betrag der Landeswährung an, der zum Erwerb einer Fremdwährungseinheit
erforderlich ist. In Ländern, in denen die Basiswährung der Dollar ist: 1 USD =
0,81 EUR. Es wird als USD / EUR 0,81 angezeigt.
b)
Indirekter Wechselkurs, der Betrag der Fremdwährung, der von jeder Einheit der
nationalen Basiswährung empfangen wird, wird nun wiedergegeben. Der Dollar ist
die Notierungswährung und wird wie folgt ausgedrückt: 1 EUR = 1,23 USD oder EUR
/ USD 1,23.
c)
Kreuztypen. Der Dollar ist keine Basis- oder Notierungswährung, sondern
erscheint in Zwischenberechnungen EUR / GBP oder GBP / JPY
Beispiel 1: Am 24. August wird der US-Dollar
20xx in Frankfurt mit 1,05 Euro, in Zürich mit 1,6 Schweizer Franken und in
Tokio mit 125 Yen notiert. Berechnen Sie:
a) Der
Preis in Euro des Schweizer Frankens und des Yen.
b) Die
Notierung des Euro und des Yen in Schweizer Franken
c) Der
Yenpreis des Schweizer Frankens und des Euro
USD / EUR
= 1,05, USD / CHF = 1,6, USD / JPY = 125
a) CHF /
EUR = USD / EUR * 1 / (USD / CHF) = 1,05 / 1,6 = 0,65625
JPY
/ EUR = USD / EUR * 1 / (USD / JPY) = 1,05 / 125 = 0,0084
b) EUR /
CHF = USD / CHF * 1 / (USD / EUR) = 1,6 / 1,05 = 1,52389
JPY
/ CHF = USD / CHF * 1 / (USD / JPY) = 1,6 / 125 = 0,0128
c) CHF /
JPY = USD / JPY * 1 / (USD / CHF) = 125 / 1,6 = 78,125
EUR
/ JPY = USD / JPY * 1 / (USD / EUR) = 125 / 1,05 = 119,0746
Beispiel 2. Am 25. Februar 2020 notiert der
US-Dollar USD bei 0,920692 EUR, 0,978554 CHF, 110,929 JPY Yen. Berechnen Sie:
a) Der
Preis in Euro des Schweizer Frankens und des Yen.
b) Die
Notierung des Euro und des Yen in Schweizer Franken
c) Der
Yenpreis des Schweizer Frankens und des Euro
Lösung:
a) 0,94081; 0,0083005 b) 1,06291; 0,00882275 c) 113,343; 120.481
Beispiel 3. Am 20. Februar 2020 notierte der
US-Dollar bei 3.40950 peruanischen Sohlen PEN, 0,919974 Euro EUR, 0,769317
Britischen Pfund GBP. Berechnen Sie:
a) Der
Preis der peruanischen Sonne und des Pfunds in Euro.
b) Das
Zitat der peruanischen Sonne und des Euro in Pfund.
c) Wenn
Sie 50.000 Sohlen haben, wie viele USD, EUR und GBP können Sie kaufen?
Lösung:
a) 0,269847; 1,1597 b) 0,836141; 0,225644 c) 14664,91; 13492,62; 11282.17
Referenzen
¿Qué es el
tipo de cambio? - Todo lo que necesitas saber para ahorrar
Mercado de
divisas https://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_divisas
Foreign
exchange market https://en.wikipedia.org/wiki/Foreign_exchange_market
6.600
milliards de dollars échangés chaque jour, la démesure du marché des
devises, sep 30, 2019
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