Mercado de câmbio e troca de
moedas, mecanismo e exemplos
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O mercado
de câmbio ou Forex (abreviação de câmbio), mercado cambial ou cambial, é um
mercado global e descentralizado no qual as moedas ou moedas são negociadas
(compra, venda, câmbio). O mercado foi criado para facilitar o fluxo monetário
derivado do comércio internacional. O FOREX é o maior mercado financeiro do
mundo, com um volume médio diário de transações de cinco bilhões de dólares
(USD), mais do que todos os outros mercados de ações do planeta juntos. De
acordo com o Bank for International Settlements, 6,6 bilhões de dólares por dia
foram negociados em abril de 2019. Wall Street levaria mais de um mês para
atingir esse nível. Este mercado é muito independente das operações comerciais
reais; Variações entre o preço de duas moedas não são explicadas apenas por
variações nos fluxos comerciais.
Também
existem variações de baixa, por razões como a diminuição das operações de
instituições alavancadas e operadores de "dinheiro rápido", o menor
apetite por risco, que é compensado pelo aumento da atividade em derivativos de
moeda, principalmente com fins de cobertura.
A
estrutura das operações mostra o que é feito: Os US $ 6,6 bilhões contêm: US $
2 bilhões em transações à vista, US $ 1 bilhão a prazo, US $ 3,2 bilhões em
swaps de câmbio, US $ 108 bilhões em swaps US $ 294 bilhões em opções e outros
produtos.
Os
principais atores são os grandes bancos internacionais, que facilitam o
comércio entre uma ampla gama de vendedores e compradores todos os dias
continuamente, exceto nos finais de semana. As moedas são sempre negociadas em
pares, o valor absoluto de uma moeda não é estabelecido no mercado, mas o valor
relativo em que o preço é estabelecido com outra moeda. Um dólar ou 1 US $ é
avaliado em CAD, CHF, JPY (dólar canadense, francos suíços ou ienes, por exemplo)
O mercado
de câmbio é peculiar para: O volume de transações, a extrema liquidez do
mercado, o grande número e variedade de participantes do mercado, a dispersão
geográfica, o tempo em que opera - 24 horas por dia (exceto para os fins
semana) e a variedade de fatores que geram taxas de câmbio, como expectativas
de crescimento, PIB; inflação, déficits ou superávits (não é apenas o movimento
comercial). É importante saber que, como não é um mercado centralizado, não
existe uma única cotação para as moedas negociadas, depende dos diferentes
agentes que participam do mercado.
Os
principais centros de negociação são as bolsas de valores de Londres, Nova York
e Tóquio. O negócio começa na Ásia, depois na Europa, finalmente os mercados
americanos se abrem. Assim, o acesso aos mercados é permanente, há maior
liquidez e capacidade de responder rapidamente a eventos econômicos ou
políticos relevantes ou críticos. As notícias são publicadas em datas
programadas, todos os investidores têm acesso ao mesmo tempo, mas os grandes
bancos têm a vantagem de ver a carteira de pedidos de seus clientes. Em um
estudo para 2019, 38,3% das transações foram exclusivamente entre bancos, 54,5%
entre bancos e outro tipo de empresa financeira, 7,2% foram feitas entre um
intermediário e uma empresa não financeira.
Entre os
instrumentos financeiros no mercado de câmbio, os derivativos predominam. As
transações à vista em moeda estrangeira (negociação à vista de câmbio), as
transações a termo de moeda são conhecidas. De todos esses instrumentos,
falaremos nas próximas micro-lições.
Os
fatores que afetam a taxa de câmbio são Econômicos (déficit comercial,
inflação, diferenças de taxa de juros, déficit público, desemprego, PIB, IPC,
etc.); Político (estabilidade ou instabilidade política afetam a política
monetária, a taxa de câmbio ou os fundamentos econômicos); Psicologia do
mercado (rumores, comportamentos caóticos, etc.)
Mecanismo de Negociação Exemplos
No
mercado de moedas, as moedas são negociadas em cruzamentos, em pares. Cada cruzamento
de moeda é um produto individual anotado como XXX / AAAA, em que AAAA (em
relação à moeda, moeda de cotação ou moeda de cotação) é o código internacional
de três letras ISO 4217 para expressar o preço de uma unidade de XXX (a base).
expressar. Há também o padrão ISO 3166 que atribui um código de três dígitos a
cada país e um código de três dígitos a cada moeda, mas o ISO 4217 é usado mais
porque é muito mais intuitivo (USD, dólar dos Estados Unidos, JPY, iene do
Japão) .
Exemplo:
EUR / USD é o preço do euro (EUR) expresso em dólares americanos (USD). Os
cruzamentos de moeda mais negociados são EUR / USD com 24,0%, USD / JPY, 13,2%,
GBP / USD, 9,6%. O dólar esteve envolvido em 88,3% das transações, seguido pelo
euro (32,3%), iene (16,8%) e libra esterlina (12,8%).
O EURUSD
(EUR / USD) 1,5465 é o preço do euro expresso em dólares americanos, o que
significa 1 euro = 1,5465 dólares. A convenção de mercado é citar a maioria das
taxas de câmbio, com o dólar americano tomando o dólar como base monetária
(USDJPY, USDCAD, USDCHF). As exceções são a libra esterlina (GBP), o dólar
australiano (AUD), o dólar da Nova Zelândia (NZD) e o euro (EUR), onde o USD é
a moeda do balcão (GBPUSD, AUDUSD, NZDUSD E EURUSD). Os fatores que afetam XXX
afetam XXXYYY e XXXZZZ, o que cria uma correlação positiva entre XXXYYY e
XXXZZZ.
A tasa de
câmbio, relação entre duas moedas, é apresentada assim:
a)
A taxa de câmbio direta, a forma mais usada na Europa, indica a quantidade de
moeda nacional necessária para adquirir uma unidade de moeda estrangeira. Nos
países em que a moeda base é o dólar: 1 USD = 0,81 EUR. É mostrado como USD /
EUR 0,81.
b) Taxa
de câmbio indireta, a quantidade de moeda estrangeira recebida por cada unidade
da moeda base nacional agora é refletida. O dólar é a moeda da cotação, sendo
expresso da seguinte forma: 1 EUR = 1,23 USD ou EUR / USD 1,23.
c) tipos
cruzados. O dólar não é uma moeda base ou de cotação, mas aparece em cálculos
intermediários, EUR / GBP ou GBP / JPY
Exemplo 1: Em 24 de agosto de 20xx, o dólar
dos EUA é cotado em Frankfurt a 1,05 euros, em Zurique a 1,6 francos suíços e
em Tóquio a 125 ienes. Calcular:
a) O
preço em euros do franco suíço e do iene.
b) A
cotação em francos suíços do euro e do iene
c) O preço
em ienes do franco suíço e do euro
USD / EUR
= 1,05, USD / CHF = 1,6, USD / JPY = 125
a) CHF /
EUR = USD / EUR * 1 / (USD / CHF) = 1,05 / 1,6 = 0,65625
JPY
/ EUR = USD / EUR * 1 / (USD / JPY) = 1,05 / 125 = 0,0084
b) EUR /
CHF = USD / CHF * 1 / (USD / EUR) = 1,6 / 1,05 = 1,52389
JPY
/ CHF = USD / CHF * 1 / (USD / JPY) = 1,6 / 125 = 0,0128
c) CHF /
JPY = USD / JPY * 1 / (USD / CHF) = 125 / 1,6 = 78,125
EUR
/ JPY = USD / JPY * 1 / (USD / EUR) = 125 / 1,05 = 119,0746
Exemplo 2. Em 25 de fevereiro de 2020, o
dólar americano é cotado em EUR 0,920692, CHF 0,978554, 110. 929 JPY ienes.
Calcular:
a) O
preço em euros do franco suíço e do iene.
b) A
cotação em francos suíços do euro e do iene
c) O
preço em ienes do franco suíço e do euro
Solução:
a) 0,94081; 0,0083005 b) 1,06291; 0,00882275 c) 113,343; 120.481
Exemplo 3. Em 20 de fevereiro de 2020, o
dólar negociado em 3.40950 soles peruanos de PEN, EUR 0,919974, GBP GBP
0,769317. Calcular:
a) O
preço em euros do sol e da libra peruanos.
b) A
cotação em libras do sol e do euro peruanos.
c) Se
você possui 50.000 soles, quantos dólares, euros e libras pode comprar?
Solução:
a) 0,269847; 1.157 b) 0,836141; 0,225644 c) 14664,91; 13492,62; 11282.17
Referências
¿Qué es el
tipo de cambio? - Todo lo que necesitas saber para ahorrar
6.600
milliards de dollars échangés chaque jour, la démesure du marché des
devises, sep 30, 2019
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